Основные коэффициенты финансового состояния предприятия. Экспресс-оценка финансового состояния компании
Проводим горизонтальный и вертикальный анализ баланса
Оцениваем изменения состояния имущества и капитала на основе финансовых коэффициентов
Составляем краткосрочный прогноз состояния платежеспособности
Предлагаем мероприятия по улучшению финансового состояния
Чтобы своевременно принимать управленческие решения, нужна полная достоверная прозрачная информация. Экспресс-оценку финансового состояния компании специалисты проводят на основе баланса.
Собираем информацию для экспресс-анализа
Как проанализировать финансовое состояние предприятия и выработать меры, чтобы улучшить его, рассмотрим на примере региональной компании, которая производит кондитерские изделия. Баланс компании представлен в табл. 1, результаты расчетов финансовых коэффициентов и коэффициентов ликвидности — в табл. 2, 3.
Рассчитаем коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности:
- к концу года коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом меньше нормального значения (≥ 0,1);
- коэффициент текущей ликвидности меньше нормального значения (2,0), но есть тенденция роста показателя.
Оценим возможность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев:
коэффициент восстановления платежеспособности = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).
Таким образом, руководству предприятия следует сформировать рациональные управленческие решения, чтобы восстановить платежеспособность предприятия в ближайшие 6 месяцев.
Анализируем результаты
По результатам анализа можно сделать следующие выводы:
1. Валюта баланса уменьшилась к концу года на 12 414 тыс. руб. (-16,71 %). Это говорит о том, что сократились активы и капитал организации, т. е. ее основная деятельность. Причины снижения:
- сокращение собственного капитала (и прежде всего — убытки; см. строку баланса «Капитал и резервы»);
- финансирование капитальных вложений за счет краткосрочных обязательств. Рост внеоборотных активов в балансе по разделу «Внеоборотные активы» превышает совокупный рост собственного капитала и долгосрочных обязательств по разделу «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства».
2. Величина внеоборотных активов увеличилась за счет основных средств (+362 тыс. руб., или +27,61 %) и нематериальных активов. По результатам вертикального анализа видно, что отношение внеоборотных активов к итогу баланса на конец года (5,77 %) выросло по сравнению с началом года (3,13 %) на 2,64 %. Это положительный результат, свидетельствующий о росте производственного потенциала организации.
3. Величина оборотных активов уменьшилась по всем позициям (кроме НДС и краткосрочных финансовых вложений) и на 13 659 тыс. руб. (-18,98 %).
На 62,07 % сократились запасы, что свидетельствует о падении объемов производства, сокращении запасов сырья и готовой продукции.
4. Дебиторская задолженность уменьшилась на 10,82 % (5360 тыс. руб.), однако удельный вес этой статьи баланса за отчетный период вырос на 4,72 %.
К сведению
Разница в результатах расчетов дебиторской задолженности при проведении горизонтального и вертикального анализа возникла из-за того, что дебиторская задолженность уменьшилась не столь значительно, как итог баланса. Поэтому рост доли дебиторской задолженности в структуре имущества — негативный факт, который свидетельствует о снижении мобильности имущества и уменьшении эффективности оборота.
5. По результатам горизонтального анализа уменьшилась и кредиторская задолженность — на 20,43 % (13086 тыс. руб.). Это говорит о сокращении срочных долгов. Вертикальный анализ показал снижение доли кредиторской задолженности на 3,85 %.
С одной стороны это способствует росту ликвидности организации, но с другой — уменьшение суммы кредиторской задолженности в два раза больше уменьшения суммы дебиторской, а это ведет к сокращению собственного оборотного капитала и снижению финансовой устойчивости организации.
6. Величина собственного капитала уменьшилась на 2193 тыс. руб. (-32,68 %) за счет сокращения объема нераспределенной прибыли, т. е. финансовые результаты деятельности организации ухудшились, снизился запас финансовой устойчивости.
7. Сокращение долгосрочных обязательств говорит о погашении задолженности перед банками. Но отсутствие в структуре капитала краткосрочных кредитов и займов при одновременном сокращении кредиторской задолженности может свидетельствовать о низкой кредитоспособности организации.
8. Динамика финансовых коэффициентов говорит о снижении мобильности оборота и имущества в целом; снижении производственных возможностей в результате сокращения производственных запасов. Положительный момент — рост обеспеченности запасов собственными средствами.
9. Коэффициенты финансовой независимости (автономии, привлечения, «плечо») показывают долю собственного (заемного) капитала в общих источниках средств.
К сведению
Структура капитала зависит от сферы деятельности организации. Для промышленных предприятий рекомендуемая доля собственного капитала в общей сумме источников средств — не менее 50 %. Рост удельного веса собственного капитала расценивается положительно, так как это снижает уровень финансового риска и укрепляет финансовую устойчивость организации.
В рассматриваемой организации значение коэффициента автономии низкое и продолжает снижаться: на начало года собственный капитал составлял всего 9 % в общей сумме капитала, на конец года — 7,3 %.
10. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на начало года — 1,1788 (> 1) — говорит о том, что оборот обеспечивается долгосрочными заемными средствами, что увеличивает риск неплатежеспособности.
11. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное значение — 0,2-0,5.
Фактическое значение коэффициента (0,02) не укладывается в указанный диапазон. Это значит, что если остаток денежных средств будет поддерживаться на уровне отчетной даты (за счет равномерного поступления платежей от партнеров), имеющаяся краткосрочная задолженность не сможет быть погашена за 2-5 дней.
12. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента должно быть » 0,8.
В нашей задаче коэффициент срочной ликвидности = 0,83. Можно сделать вывод, что организация способна погасить свои долговые обязательства (несрочные) при условии своевременного погашения дебиторской 13. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и в случае продажи при необходимости материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Норма — 2,0 < Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.
Невыполнение этого норматива (в рассматриваемом балансе Ктл = 1,14) говорит о финансовой нестабильности, различной степени ликвидности активов и невозможности быстро их реализовать в случае одновременного обращения нескольких кредиторов.
Почему ухудшилось финансовое состояние предприятия и можно ли исправить ситуацию?
Ситуация в организации ухудшилась, скорее всего, вследствие неэффективных управленческих решений. Эта проблема обусловлена:
- отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
- низкой квалификацией и неопытностью менеджеров;
- низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.
- повысить прозрачность управления деятельностью предприятия;
- оптимизировать деятельность предприятия в соответствии с достигаемыми результатами и получаемыми выгодами от тех или иных реализованных проектов;
- четко ставить задачи персоналу и оценивать результаты их работы в соответствии с целями и результатами проектов;
- повысить степень контроля затрат на предприятии (особый характер бюджетирования, планирования, контроля и учета);
- накапливать опыт и создать собственную базу знаний на предприятии;
- увязать результаты антикризисного управления с мотивацией вовлеченных в данный процесс руководителей и специалистов.
Антикризисное управление также позволит создать благоприятные условия для функционирования компании, будет способствовать ее выходу из нестабильного финансово-экономического состояния. При этом необходимо контролировать целесообразность применяемых мероприятий и оценивать их эффективность.
Механизм повышения антикризисной устойчивости предприятия:
Основная роль в системе антикризисного управления компанией отводится внутренним механизмам финансовой стабилизации.
Что касается нашего примера, компании для преодоления кризисных явлений нужно попытаться найти внутренние резервы по увеличению прибыльности и экономической эффективности деятельности, а именно:
- пересмотреть политику ценообразования;
- нарастить объемы производства продукции;
- повысить качество продукции;
- реализовывать продукцию в более оптимальные сроки;
- ускорить оборачиваемость капитала и текущих активов;
- повысить рентабельность и обеспечить безубыточность работы предприятия;
- реализовывать продукцию на более выгодных рынках сбыта.
Чтобы снизить дебиторскую задолженность, можно взять кредит. Но согласно результатам анализа предприятие на 82,38 % зависимо от кредиторов. Поэтому важно:
- тщательно следить за структурой и динамикой кредиторской задолженности;
- вести непрерывный мониторинг кредиторской задолженности;
- своевременно выявлять и устранять негативные тенденции;
- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности.
"Налоговое планирование", N 4, 2004
Анализ финансового состояния организации позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, которые она несет.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах работы оцениваемой организации за прошедшие периоды для выявления тенденций в ее деятельности и определения основных финансовых показателей. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации.
Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы:
I. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.
II. Оценка финансового положения.
III. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.
Этап I. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчетности организации.
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств, и помочь менеджерам компании принять решение в отношении дальнейшей деятельности организации.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных организации за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.
Форма вертикального и горизонтального анализа баланса приведена в таблице 1.
Таблица 1
Форма вертикального и горизонтального анализа баланса
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение (+, -) | ||||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в удельных весах | в % к величине |
|
| Актив | |||||||
| 1. Основные средства | |||||||
| 2. Прочие внеоборотные активы | |||||||
| 3. Запасы и затраты | |||||||
| 4. Дебиторская задолженность | |||||||
| 5. Денежные средства и прочие активы | |||||||
| Баланс | |||||||
| Пассив | |||||||
| 6. Капитал и резервы | |||||||
| 7. Долгосрочные кредиты и займы | |||||||
| 8. Краткосрочные кредиты и займы | |||||||
| 9. Кредиторская задолженность | |||||||
| Баланс |
Этап II. Оценка финансового положения
Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации. Непосредственно из аналитического баланса можно получить важнейшие характеристики финансового состояния организации, которые представлены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансового состояния организации
| Показатели финансового состояния | Доля в балансе на отчетную дату, % | Изменения абсолютных величин, тыс. руб. | Изменения относительных величин, % |
| Общая стоимость имущества организации (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) | |||
| Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) (стр. 190) | |||
| Стоимость мобильных (оборотных) средств (стр. 290) | |||
| Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210) | |||
| Величина собственных средств организации (стр. 490) | |||
| Величина заемных средств (стр. 590 + стр. 690) | |||
| Текущие собственные оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) | |||
| Величина дебиторской задолженности (стр. 230 + стр. 240) | |||
| Величина кредиторской задолженности (стр. 620) | |||
| Рабочий капитал (стр. 290 - стр. 690) |
Динамический анализ показателей, приведенных в таблице 2, позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.
Ликвидность и платежеспособность баланса
Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной или долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.
Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260;
А2 - быстро реализуемые активы.
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А2 = стр. 240;
А3 - медленно реализуемые активы.
Статьи разд.II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;
А4 - труднореализуемые активы.
Статьи разд.I актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620;
П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + стр. 660;
П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд.V и VI, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:
П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650;
П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи разд.IV баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, они вычитаются:
П4 = стр. 490.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4.
Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность (ТЛ) - свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ - (А1 + А2) - (П1 + П2).
Перспективная ликвидность (ПЛ) - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3- П3.
Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 3.
Таблица 3
Показатели ликвидности баланса организации
| Наименование показателя | Определение | Формула расчета | Норматив |
| Общий показатель ликвидности | Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Используется также при выборе наиболее надежного из потенциальных партнеров | L1 = (А1 + 0,5A2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) | L1 >= 1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. В отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения | L2 = стр. 260 / стр. 690 | L2 >= 0,2 - 0,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | Аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Рост коэффициента быстрой ликвидности, связанный в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, не может характеризовать деятельность организации с положительной стороны | L3 = (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 210 - стр. 220 - стр. 230) / стр. 690 | L3 >= 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что краткосрочные обязательства погашаются в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, организация может рассматриваться как успешно функционирующая (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция | L4 = (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230) / стр. 690 | L4 >= 2 |
| Коэффициент обеспечен- ности собственными средствами | Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. Значение данного коэффициента менее 0,1 дает основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной | L5 = (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) / (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230) | L5 >= 0,1 |
| Коэффициент восстановле- ния платеже- способности | Рассчитывается за 6 месяцев, если коэффициент обеспеченности собственными средствами и (или) текущей ликвидности меньше нормативной величины. Значение коэффициента больше 1 свидетельствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность | L6 = L4кон.пер + 6 / t (L4кон.пер - L4нач.пер) / 2 | L6 >= 1 |
| Коэффициент маневрен- ности собственных оборотных средств | Характеризует собственные оборотные средства, которые находятся в форме денежных средств, т.е. средства, имеющие абсолютную ликвидность. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается организацией самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах | L7 = стр. 260 / (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230 - стр. 690) | L7 от 0 до 1 |
| Доля оборотных средств в активах | Характеризует долю собственных оборотных средств в общей величине хозяйственных средств | L8 = (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр 230) / (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) | L8 >= 0,5 |
| Коэффициент покрытия запасов | Рассчитывается как соотношение величины источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое | L9 = (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230 + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627) / (стр. 210 + стр. 220) | L9 > 1 |
Финансовая устойчивость и структура капитала
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Определяя степень платежеспособности, сопоставляют состояние пассивов и активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.
Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:
< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Однако такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:
Производственные запасы (стр. 210 + стр. 220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике (табл. 4).
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Определение | Формула расчета | Норматив |
| Коэффициент капитализа- ции | Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот | (стр. 590 + стр. 690) / (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244) | U1 <= 1,5 |
| Коэффициент финансовой независимо- сти или концентрации собственного капитала | Характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%) | (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244) / (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) | U2 >= 0,4 - 0,6 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | Показывает долю заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала и отражает тенденцию зависимости организации от заемных источников формирования капитала | (стр. 590 + стр. 690) / (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) | U3 = 1 - U2 |
| Коэффициент маневренно- сти собственного капитала | Отражает часть собственного капитала, находящуюся в мобильной форме | (стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230 - стр. 690) / (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244) | U4 ~ 0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Показывает обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования | (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590) / (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) | U5 >= 1,0 |
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:
ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
- Собственные оборотные средства (СОС):
СОС = стр. 490 - стр. 190.
- Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат, или общий функционирующий капитал (КФ):
КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.
- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):
ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций (табл. 5):
- Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
- Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность организации.
- Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
- Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Таблица 5
Типы финансовых ситуаций
Этап III. Оценка и анализ финансово-хозяйственной деятельности Оценка деловой активности
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.
На качественном уровне такая оценка может быть получена в результате сравнения деятельности родственных по сфере приложения капитала организаций. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся ее услугами, и др.
При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание необходимо уделять производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше финансовых ресурсов организации составляют такие активы, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются и приносят прибыль.
Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
- для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;
- для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).
Оборачиваемость, выраженная в оборотах, показывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, за анализируемый период; оборачиваемость, выраженная в днях, - продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. количества дней в среднем с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач организации.
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих, соответственно, отдачу вложенных средств.
В таблице 6 представлены показатели деловой активности, рассчитываемые в процессе проведения финансового анализа.
Таблица 6
Показатели деловой активности
| Наименование показателя | Характеристика показателя | Формула расчета |
| Оборачиваемость средств в расчетах | Снижение оборачиваемости говорит о снижении объема продаж, спроса на продукцию либо о росте дебиторской задолженности. Увеличение оборачиваемости средств в расчетах характеризуется как положительная тенденция. Данный показатель рассчитывается в оборотах. Если для анализа необходимо получить значение показателя в днях, то 365 дней необходимо разделить на количество оборотов | Обср/расч = ВР / ДЗ, где ВР - выручка от реализации, ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности |
| Оборачиваемость запасов | Характеризует скорость потребления или реализации сырья или запасов. На практике часто складывается ситуация, когда менеджеры, опасаясь возможной нехватки товара и "недозарабатывания", создают избыточные запасы, чтобы подстраховаться, не задумываясь, что это приводит к излишним расходам, "замораживанию" средств и сокращению прибыли | Обзап = ВР / ЗЗ, где ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | Связывает сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок или приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель выражается в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам позволяет пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования | Обкз = КЗ / СР, где КЗ - средняя кредиторская задолженность х интервал анализа, СР - себестоимость реализации или выручка от реализации |
| Оборачиваемость собственного капитала | Отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорите том, что собственные средства организации вводятся в оборот | Обск = ВР / СК, где СК - величина собственного капитала организации |
| Продолжитель- ность операционного цикла | Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего возрастает рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации | ОЦпрод = Обср/расч (в днях) + Обзапасов (в днях) |
| Продолжитель- ность финансового цикла | Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) | ФЦпрод = ОЦпрод - Обкз |
Оценка рентабельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они отражают доходность организации и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Данные показатели характеризуют факторную среду формирования прибыли и дохода организаций.
Для расчета основных показателей рентабельности используются данные сводного баланса и отчета о прибылях и убытках (табл. 7).
Таблица 7
Основные показатели рентабельности
| Наименование показателя | Содержание показателя | Формула расчета |
| Рентабельность продаж | Прибыль на единицу реализованной продукции | стр. 050 / стр. 010 отчета <*> |
| Рентабельность основной деятельности | Прибыль от реализации на 1 руб. затрат | стр. 050 / (стр. 020 отчета + стр. 030 отчета + стр. 040 отчета) |
| Рентабельность совокупного капитала | Эффективность использования капитала. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на динамику котировок акций | (стр. 140 отчета - стр. 150 отчета) / (стр. 300 - стр. 252 - стр. 244) |
| Рентабельность собственного капитала | (стр. 140 отчета - стр. 150 отчета) / (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244) |
|
| Период окупаемости собственного капитала | Число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию | (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244) / (стр. 140 отчета - стр. 150 отчета) |
| Норма прибыли (ROS) | Отношение чистой прибыли к валовому объему продаж | стр. 140 отчета / стр. 010 отчета |
| Доходность активов (ROA) | Отношение чистой прибыли к совокупным активам организации | стр. 140 отчета / средняя величина активов (сумма строк 300 баланса на начало и конец периода / 2) |
| Доходность капитала (ROE) | Отношение чистой прибыли к собственному капиталу организации | стр. 140 отчета / средняя величина собственных средств (сумма строк 490 баланса на начало и конец периода / 2) |
Приведенные показатели не имеют нормативных значений, зависят от множества факторов и существенно изменяются в зависимости от профиля, размера, структуры активов и источников средств организации, поэтому целесообразно анализировать тенденции их изменения во временном периоде.
Т.А.Фадеева
Начальник отдела оценки
ЗАО "BKR-Интерком-Аудит"
Финансовый анализ по направлениям его осуществления является многоаспектным, однако основополагающими и взаимосвязанными между собой являются: анализ финансового состояния предприятия и анализ финансовых результатов его деятельности, которые оцениваются с помощью системы показателей. Финансовое состояние предприятия оценивается на основе использования системы показателей, которые отражают конкурентоспособность, размещение, использование и движение ресурсов предприятия. К основным направлениям анализа финансового состояния предприятия относятся: анализ и оценка хозяйственного потенциала предприятия; оценка и анализ финансового равновесия предприятия; анализ и оценка прибыльности предприятия. Оценка финансового состояния по результатам анализа и его прогноз на будущее необходимы каждому субъекту хозяйствования, поскольку его дальнейшее функционирование непосредственно связано с его доходностью и способностью поддержать свою платежеспособность .
Существенно влияет на платежеспособность предприятия эффективность его функционирования, способность приносить достаточный уровень дохода. Прибыльность оценивается с помощью числовых показателей, среди которых основным является рентабельность реализованной продукции и оборотность активов.
В международной практике для анализа финансового состояния предприятия используется система показателей, а также связанных с их изменением финансовых коэффициентов, которые отражают интересы и цели различных пользователей. Наиболее важными в оценке финансового состояния предприятия есть показатели: ликвидности, которые характеризуют возможности предприятия относительно погашения задолженности; платежеспособности, которые определяют степень покрытия предприятия заемных средств; прибыльности, которые соизмеряют прибыль с вложенными средствами; эффективность использования долгосрочных и текущих активов; прибыльности капитала.
На современном этапе для оценки финансового состояния предприятия используют только основные показатели, за исключением дублирующих или тех, которые несущественно влияют на синтезирующие оценки.
Определение финансовых показателей в виде коэффициентов основывается на соотношении между отдельными статьями актива и пассива баланса, финансовых результатов, а также как соотношения между показателями финансовых результатов и баланса.
Оценка показателей финансового состояния предприятия предполагает сравнение фактических значений с нормативными. Нормативные значения показателей устанавливаются в форме замкнутого интервала. Однако рекомендованные значения показателей не учитывают динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Предельные значения показателей должны отвечать такому соотношению между числителем и знаменателем финансовых коэффициентов, которые обеспечивали бы опережающие темпы увеличения прибыли в сравнении с прошлым периодом. При таком подходе нормативные значения коэффициентов будут дифференцированы для различных отчетных периодов и будут отражать финансовое состояние предприятия, которое соответствует его эффективно развитой производственно-хозяйственной деятельности. С учетом этого нормативные значения числителя и знаменателя финансовых коэффициентов должны определятся путем умножения фактических их значений за предыдущий период на коэффициент роста (уменьшения) прибыли от реализации продукции в отчетном периоде в сравнении с предшествующим. При этом минимальное значение норматива каждого финансового коэффициента определяется как отношение фактического значения числителя (но не больше нормативного) к нормативному значению знаменателя (ног не меньше фактического). Максимальное значение норматива показателя ликвидности и платежеспособности определяется как отношение норматива числителя (но не меньше фактического его значения) к фактическому значению знаменателя (но не больше нормативного его значения) .
1) Показатели ликвидности и платежеспособности :
В условиях рыночных отношений у экономических субъектов могут возникать финансовые трудности, связанные с погашением в оговоренные сроки полученных банковских кредитов, займов других организаций, коммерческих кредитов поставщиков товарно-материальных ценностей и других обязательств. Поэтому возникает необходимость в анализе ликвидности баланса экономического субъекта с целью оценки его кредитоспособности и платежеспособности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму стоимости соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени потребуется для превращения активов в денежную форму стоимости, тем они ликвиднее, т.е. выше их ликвидность.
Ликвидность баланса - одно из важных условий устойчивого финансового состояния предприятия. Ликвидность баланса является одним из критериев оценки финансового состояния предприятия акционерами, банками, поставщиками и другими партнерами.
Высоколиквидными средствами предприятия являются денежные средства в кассе и на расчетном счете в банке, так как они в любое время могут быть использованы на оплату задолженности.
Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.
Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.
Ликвидные средства используются предприятием на погашение первоочередных обязательств по заработной плате, банковских кредитов и процентов по ним, для расчетов с поставщиками, финансовыми органами по налогам и другими платежам.
По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:
Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
Медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство, издержки обращения);
Труднореализуемые активы или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается важнейшим условием его хозяйственной деятельности. Этот показатель характеризует его возможности осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет наличных денег, легкомобилизуемых денежных средств и активов. К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями и другие легкореализуемые активы из третьего раздела баланса. В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банка, поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.
Уровень платежеспособности предприятия оценивают по данным баланса об основных характеристиках ликвидности оборотных средств, т.е. с учетом времени, необходимого для перевода их в денежную наличность. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и ценные бумаги. Менее мобильны средства в расчетах, готовой продукции, товарах отгруженных и пр. Наибольшего времени ликвидности требуют производственные запасы и затраты. Исходя из этого в экономической литературе определяют три уровня платежеспособности предприятия, которые оценивают соответственно с помощью трех коэффициентов: денежной, расчетной и ликвидной платежеспособности. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности предприятия является коэффициент ликвидной платежеспособности, в числителе которого отражаются все оборотные средства, а в знаменателе - заемные и собственные источники их формирования. Значение коэффициента ликвидной платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет задолженность, превышающую уровень его оборотных средств. Иначе говоря, оно является банкротом и может быть ликвидировано, а его имущество реализовано.
Все три коэффициента платежеспособности свидетельствуют о том, что платежеспособность предприятия заметно повысилась и является реально обеспеченной. Предприятие отвечает параметрам, необходимым для осуществления с ним кредитных и других финансовых взаимоотношений.
Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего от улучшения результатов его производственной и коммерческой деятельности. Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным управленческого учета.
Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.
При оценке ликвидности баланса предприятия используют такие показатели:
Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.
Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение- 2.
Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – рассчитывается делением сумм денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений (без расчетов с дебиторами) на величину краткосрочных обязательств (1.1). Он характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою задолженность.
Ка.л. = Денежные средства + Ценные бумаги + счета к оплате;
Краткосрочные обязательства
В мировой практике оптимальное значение этого коэффициента принято в пределах 0,25-0,35, так как сроки платежа не приходятся на один день. Это подтверждается и тем, что предприятие может разместить свои активы (денежные средства) в другие денежные активы.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
Коэффициент покрытия – Кп. (1.2), рассчитываемый по формуле:
Кп = Оборотные активы
Краткосрочные обязательства (1.2)
Это наиболее общий показатель ликвидности. Он характеризует соотношение между всеми текущими активами и краткосрочными обязательствами, т.е. достаточность оборотных средств для погашения долгов на протяжении года. Мировой опыт показывает, что значение этого показателя оптимально в пределах 2-2,5.
Коэффициент зависимости от материальных запасов (1.3), равный:
Кз.м.з =
Краткосрочные обязательства (1.3)
Коэффициент свободных материальных средств Кс.м.с характеризует долю чистых оборотных активов, которые связаны в непроданных материальных запасах (1.4):
Кс.м.с = Материально-производственные запасы
Чистые оборотные активы (1.4)
Коэффициент работоспособности с наличными активами Кр.н.а показывает период, в течение которого предприятие может осуществлять текущую хозяйственную деятельность на базе имеющихся наличных ликвидных активов без дополнительных источников (1.5).
Кр.н.а = Денежные средства + Ценные бумаги + Счета к оплате
Ежедневные денежные расходы за вычетом расходов,
для которых не нужны деньги (1.5)
2) Показатели рентабельности :
Рентабельность показывает, какое количество рублей приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.
К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходиться на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую.
Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:
Временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
Проблема риска;
Проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал складывается в течение ряда лет.
Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.
Для оценки динамики относительных показателей (коэффициентов рентабельности) необходимо предварительно выполнить их расчет по формулам.
1.Коэффициент рентабельности продаж
Крент.п. =
Выручка от реализации продукции (1.6)
Данный коэффициент показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
2. Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия
Крент. капитала = Прибыль от реализации продукции
Средняя стоимость активов (1.7)
Коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
3. Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов
Крент. ос. = Прибыль от реализации продукции (1.8)
Средняя стоимость основных средств
и прочих внеоборотных активов (А1ср)
Данный показатель отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала
Крент. ск. = Прибыль от реализации продукции
Средняя стоимость собственного капитала (П1ср) (1.9)
Коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала.
2) Показатели деловой активности :
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%; (1.10)
где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем.
Показатели оценки финансового состояния предприятий
Для оценки финансового состояния предприятий источниками данных служат бухгалтерский баланс предприятия и отчет и прибылях и убытках.
Для анализа финансового состояния предприятия используют четыре группы коэффициентов:
показатели платежеспособности и ликвидности;
показатели финансовой устойчивости;
показатели рентабельности;
показатели деловой активности;
показатели рыночной активности.
1. Показатели платежеспособности и ликвидности.
Ликвидность предприятия означает способность его активов быть превращенными в деньги. Платежеспособность означает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.
Для определения ликвидности предприятия рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности
а.л. =
Минимальное нормативное значение данного показателя установлено 0,2-0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить на момент составления отчетности.
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности)
б.л.=
Коэффициент текущей ликвидности
K
т.л. =
Рекомендуемое значение данного коэффициента – от 1 до 2. Нижний предел свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, как правило, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
K обеспеченности запасов и затрат =
Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств, которые приходятся на финансирование запасов и затрат.
Собственные оборотные средства показывают, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных средств предприятия, и могут быть рассчитаны как разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.
2. Показатели финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. абсолютная устойчивость (встречается крайне редко);
S = 1; 1; 1 , т.е. СОС 0
2. нормативная устойчивость, гарантирует платежеспособность предприятия;
S = 0; 1; 1 , т.е. СОС 0
3. неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и ускорение оборачиваемости запасов;
S = 0; 0; 1 , т.е. СОС 0
4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства);
S = 0; 0; 0 , т.е. СОС 0
Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:
1.Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = раздел пассива баланса - раздел актива баланса *
Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):
СД= СОС + р.п.б.
3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):
ОИ= СД + стр. 610 р.п.б.
Выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС ( СОС):
СОС = СОС – З,
где 3 – запасы (стр. 210 р.а.б.).
2. Излишек (+) или недостаток (-) СД ( СД):
СД = СД – З
3. Излишек (+) или недостаток (-) ОИ ( ОИ):
ОИ = ОИ – З
Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:
S = СОС; СД; ОИ ,
который характеризует тип финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия базируется на анализе структуры капитала предприятия и характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка финансового риска предприятия и определение достаточности собственного капитала и степени зависимости от привлеченных ресурсов.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются следующие показатели:
Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)
Коэффициент автономии
=
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в структуре источников предприятия.
Для этого коэффициента практически не возможно установить нормативное значение. Нормальное значение для конкретного предприятия должно устанавливаться исходя из особенностей предприятия, его потребностей в финансовых ресурсах и целей развития.
Чем выше значение данного коэффициента, тем выше устойчивость предприятия. Однако когда это значение близко к единице, то это говорит о недостаточно эффективном финансовом управлении на предприятии, не умении использовать заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение говорить о высоком финансовом риске и высокой зависимости от кредиторов.
Коэффициент зависимости (коэффициент концентрации заемного капитала)
Коэффициент
зависимости =
Данный коэффициент характеризует долю заемных средств в структуре источников деятельности предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой устойчивости)
Коэффициент
фин. устойчивости
=
Данный показатель характеризует долю устойчивых источников финансирования во всех источниках предприятия, то есть долю тех пассивов, которые могут быть направлены на финансирование инвестиций.
Коэффициент финансирования
Коэффициент
финансирования =
Коэффициент
финансирования показывает структуру
пассивов предприятия.
Коэффициент маневренности собственных средств
Коэффициент
маневренности собственных средств =
Коэффициент маневренности собственных средств показывает часть собственного капитала, которая вложена в мобильные активы.
3. Показатели рентабельности.
Рентабельность представляет собой эффективность использования того или иного вида активов или вида вложенных средств. Основная цель анализа рентабельности – определение уровня доходности предприятия по различным показателям вложенных средств и видам имущества предприятия и оценку достаточности уровня полученной доходности.
Для расчета показателей рентабельности используются данные бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках.
Для анализа рентабельности рассчитываются следующие основные показатели:
Показатель рентабельности активов , который говорит об эффективности использования всех активов предприятия и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль всех активов предприятия.
Рентабельность
активов (имущества) =
Показатель рентабельности собственных средств
Рентабельность собственных средств =
Данный показатель характеризует доходность использования собственных средств предприятия и показывает, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль вложенных собственных средств.
Показатель рентабельности основной деятельности
Рентабельность основной деятельности =
Данный коэффициент показывает эффективность затрат, то есть сколько прибыли от продаж по основному виду деятельности было получено на 1 рубль произведенных затрат.
Показатель рентабельности оборота (рентабельности продаж)
Рентабельность
оборота =
Данный показатель характеризует эффективность продаж предприятия, или сколько прибыли было получено от продажи продукции на 1 рубль выручки, полученной от покупателей и заказчиков за проданную продукцию.
Показатель рентабельности продукции
Рентабельность продукции =
Данный показатель показывает, сколько прибыли было получено на 1 рубль затрат.
В целях анализа могут быть использованы как показатель чистой прибыли (прибыли после выплаты налогов), так и показатель прибыли до налогообложения. Сопоставление двух вариантов показателей рентабельности (один - с использованием показателя прибыли до налогообложения и второй – с использованием показателя чистой прибыли) позволяет определить влияние процентных платежей и налоговых платежей на уровень доходности того или иного вида активов или вида вложенных средств.
Кроме того, различные показатели рентабельности могут быть рассчитаны по отдельным видам деятельности, отдельным видам активов и т.д.
4. Показатели деловой активности.
Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, свидетельствует о качестве управления финансовыми ресурсами, вложенными в имущество предприятия, и находит свое отражение в системе показателей оборачиваемости средств предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия зависит от скорости превращения средств, вложенных в различные активы предприятия, в денежные средства.
Для расчета показателей оборачиваемости средств предприятия и скорости оборота используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Основные показатели оборачиваемости и скорости оборота:
Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования всех ресурсов, которыми обладает предприятие в анализируемом периоде.
Коэффициент оборачиваемости активов =
Период оборота
активов =
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об эффективности использования собственного капитала предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собств. капитала =
Период оборота
собственного капитала
=
При анализе деловой активности рассчитываются также более частные показатели оборачиваемости (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и т.д.) и периоды оборота в днях.
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
=
Срок погашения дебиторской задолженности (в днях) =
Коэффициент оборачиваемости запасов =
Период оборота
запасов (срок реализации)
=
Коэффициент обор-сти
кредиторской задолженности
=
Срок погашения кредиторской задолженности (в днях) =
5.Показатели рыночной активности
бухгалтерская стоимость обычной акции
базовая прибыль на акцию
дивиденд с обычной акции
коэффициент выплаты дивиденда
Оценка финансового состояния Таблица 5. Оценка финансового состояния Предприятие Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент срочной...
Методика анализа финансового состояния 12 Информационное обеспечение анализа финансового
АнализПроблеме оценки финансового состояния предприятия . Среди... состояния и изменения; оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса; анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия , оценка ...
Тема: «анализ финансового состояния деятельности предприятия (на примере фирмы ООО «геоинвестстрой»)
РефератВ потребности непрерывной оценки финансового состояния предприятия , выявления отклонений от... показателей , образующих систему критериев для оценки финансового состояния , установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий ...
Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента» Специальность
Учебно-методический комплексИ методология анализа финансового состояния предприятия . Система показателей оценки финансового состояния предприятия . Тема 2. Финансовое планирование и методы прогнозирования Прогнозирование финансового развития предприятия : модели...
Введение
1. Цели, задачи и информационная база анализа финансово- хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта
3.2.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Заключение
Приложения
Введение
В современных рыночных условиях, отличающихся нестабильностью ситуации, создаётся немало трудностей у действующих субъектов. Поэтому огромное внимание уделяется анализу финансового состояния предприятия, который позволяет выявить, как в данной организации соблюдался режим экономии, насколько эффективно использовались материальные, трудовые и финансовые ресурсы, рентабельно ли работало предприятие, проводилась ли работа по обновлению основных средств, ускорению оборачиваемости оборотных средств, повышению качества оказываемых услуг.
Цель курсовой работы заключается в том, чтобы проанализировать финансовое состояние предприятия, экономические результаты деятельности и оценить эффективность его работы в условиях рыночной экономики.
Аналитическая работа проводится на примере ОАО «Тамбовпассажироавтосервис».
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Тамбовпассажироавтосервис».
Исходными данными для написания курсовой работы послужили учебные пособия и монографии ученых и практиков, исследовавших учёт и анализ финансового состояния предприятия, статьи периодической печати.
Основным источником информации служит бухгалтерская отчётность за указанный период. Для анализа и изучения предмета работы использованы данные о деятельности предприятия за 2009 год.
1. Цели, задачи и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта
1.1 Цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности
Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.
Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования .
Основное направление анализа: от сложного комплекса - к составляющим его элементам, от результата - к выводам о том, как такой результат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем.
Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному». Смысл этого принципа совершенно очевиден: сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей .
Основная цель проведения анализа - повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи :
Определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;
Повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;
Объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;
Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
Прогнозирование результатов хозяйствования;
Подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.
В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.).
Постановка и уяснение конкретных задач анализа;
Установление причинно-следственных связей;
Определение показателей и методов их оценки;
Выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;
Выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и стимулирования положительных.
1.2 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности
Для анализа используется следующая информация :
Бухгалтерская отчетность предприятия и пояснения к ней:
Бухгалтерский баланс - форма №1;
Отчет о прибылях и убытках - форма №2;
Отчет о движении капитала - форма №3;
Отчет о движении денежных средств - форма №4;
Приложение к бухгалтерскому балансу - форма №5;
Пояснительная записка.
Отчет о целевом использовании полученных средств - форма №6;
Специализированные формы, установленные в соответствии с пунктом 30 Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;
Отчет об использовании бюджетных ассигнований организаций - форма №2-2;
Учетная политика предприятия;
Данные аналитического бухгалтерского учета;
Налоговая отчетность предприятия;
Данные статистического учета:
Форма №П-1 «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг»;
Форма №П-2 «Сведения об инвестициях»;
Форма №П-2 «Сведения о финансовом состоянии организаций»;
Форма №П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников»;
Форма №5-з «Сведения о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг)»;
Годовая форма №11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов»;
Иная информация.
1.3 Краткая характеристика объекта исследования
Основными направлениями деятельности ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» являются:
Организация перевозок пассажиров автомобильным транспортом;
Продажа билетов для пассажиров;
Предоставление услуг, предусмотренных технологией работ автовокзалов, по обслуживанию пассажиров, хранению багажа;
Оптовая торговля.
В состав ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» входят:
Объединение автовокзалов г. Тамбова в составе:
автовокзала «Тамбов»;
автовокзала «Северный»;
Мичуринский автовокзал;
Автостанция «Уварово»;
Автостанция «Мордово»;
Автостанция «Токаревка»;
Администрация.
Органы управления общества. Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров, к исключительной компетенции которого относятся:
Изменение устава и уставного капитала,
Избрание директоров,
Утверждение годовых результатов деятельности,
Создание и ликвидация дочерних предприятий или филиалов,
Реорганизация и ликвидация общества.
Общество раз в год проводит общее годовое собрание акционеров независимо от других собраний. Между общими годовыми собраниями не может пройти свыше 15 месяцев. Годовое собрание акционеров утверждает отчет директоров, годовой баланс, отчет прибылей и убытков; избирает директоров и других руководителей общества; назначает аудитора и устанавливает оплату его услуг. Вопросы на собрании решаются голосованием.
Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью предприятия.
Факторами риска общества являются:
а) Цены естественных монополий (электроэнергия, тепло, вода).
б) Автовокзалы и автостанции требуют постоянного и косметического ремонта, а цены на стройматериалы резко выросли.
в) Регулируемость тарифов на перевозку пассажиров госструктурами.
г) Несовершенство системы налогообложения государственных гарантий, инфляция.
Кроме рисков, непосредственно связанных с хозяйственной деятельностью общества, возможно негативное влияние форс-мажорных обстоятельств общеэкономического характера (кризис).
2. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
2.1 Оценка имущественного положения предприятия
В оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие показатели.
Рассмотрим систему показателей, предложенную В.В. Ковалевым на основе адаптации зарубежных подходов к российским условиям и в настоящее время является наиболее распространенной в отечественной практике. Наиболее информативными являются следующие показатели.
1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. Показатель определяется как нетто-итог баланса.
2. Доля основных средств в активах. Показатель представляет собой обобщающий итог структурного анализа и характеризует степень капитализации активов в основные средства.
3. Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
4. Коэффициент износа основных средств. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предыдущих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности.
5. Коэффициент износа активной части основных средств: характеризует изношенность основных средств непосредственно участвующих в производственном процессе.
6. Коэффициент обновления: показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые средства.
7. Коэффициент выбытия: показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
2.2 Оценка финансового положения предприятия
2.2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Ликвидность предприятия – это его способность платить по своим краткосрочным обязательствам . Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия.
Анализ ликвидности предприятия включает анализ ликвидности баланса и анализ динамики коэффициентов ликвидности
Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы :
Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность
Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы
Труднореализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = Внеоборотные активы
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность
Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – это статьи IIIбаланса «Капитал и резервы».
П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Анализ ликвидности баланса должен быть представлен в виде таблицы 4.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Если выполняются первые тринеравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертогонеравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличие у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный, зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности .
Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются по оценке перспективной платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.) показывает какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2÷0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
К а.л. = Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги / Сумма краткосрочных обязательств
Промежуточный коэффициент ликвидности или критической ликвидности (К п.л):
К п.л = Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность, прочие активы / Сумма краткосрочных обязательств
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Нормальным считается соотношение 1:1 или К п.л ›1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или К п.л ›1,5.
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К т.л). Он определяется как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине краткосрочных обязательств:
К т.л = Оборотные активы / Сумма краткосрочных обязательств
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает реальный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенности у кредиторов, что долги будут погашены.
Нормальное значение данного коэффициента находится в пределах 1,5÷2 или К т.л >2.
Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Коэффициент покрытия зависит от:
Отрасли производства;
Длительности производственного цикла;
Структуры запасов и затрат;
Формы расчетов с покупателями.
Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.
2.2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ :
Состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
Динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
Наличия собственных оборотных средств;
Кредиторской задолженности;
Наличия и структуры оборотных средств;
Дебиторской задолженности;
Платежеспособности.
Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активам не относятся нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:
А= [(С1+З1+Д1 / С1+З1+Д1)-1]∙100,
где А - темп прироста реальных активов, %;
С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;
3 - запасы и затраты;
Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;
индекс «0» - предыдущий (базисный) год;
индекс «1» - отчетный (анализируемый) год.
Таким образом, если интенсивность прироста реальных активов за год составила 0,4%, то это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.
Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучение их динамики за отчетный период и ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.
2.3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего объекта
2.3.1 Анализ деловой активности предприятия
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия :
1. Эффективность авансированных ресурсов = Стоимость реализованной продукции или прибыль от реализации / Авансированные ресурсы;
2. Эффективность потребленных ресурсов = Стоимость реализованной продукции или прибыль от реализации / Потребленные ресурсы.
Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о наличии интенсивности в экономическом росте.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки кредитоспособности заемщика, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
2.3.2 Анализ рентабельности предприятия
Рентабельность – это доходность предприятия или предпринимательской деятельности . Анализ показателей рентабельности проводится с помощью показателей рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности (рентабельности продаж) и рентабельности собственного капитала.
Все названные показатели характеризуют долю чистой прибыли в соответствующих затратах предприятия. Например, рентабельность продукции характеризует сколько рублей чистой прибыли было получено с одного рубля затрат на производство и реализацию продукции. Рентабельность основной деятельности характеризует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции и услуг предприятия.
Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки доходности вложенных капиталов принято считать отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. Этот показатель играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерной компании на бирже.
3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Тамбопассажироавтосервис»
3.1 Оценка имущественного положения предприятия
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить при помощи построения аналитической таблицы, характеризующей как структуру бухгалтерского баланса, так и динамику отдельных ее показателей (Таблица 1.А).
Аналитическая характеристика имущества предприятия осуществляется по данным актива баланса. Общая стоимость имущества равна итогу баланса. Так, на ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» на начало 2009 года она составила 8732 тыс. руб., на конец года − 9050 тыс. руб., за отчётный год стоимость имущества увеличилась на 318 тыс.руб., и темп прироста составил 3,64%. Прирост актива свидетельствует о расширении деятельности предприятия.
Однако стоимость отдельных видов имущества (средств) предприятия за отчётный год изменялась не в одинаковой степени, что обусловило структурные сдвиги в его составе.
Данные таблицы А.1 показывают, что сумма внеоборотных активов за отчётный год увеличилась на 1113 тыс.руб. и изменение составило 25,72% к их стоимости на начало периода. При этом в составе иммобилизованных средств - внеоборотных активов – главное место занимают основные средства, стоимость которых за отчетный год увеличилась на 1150 тыс.руб.
Стоимость мобильных средств – оборотных активов, наоборот, уменьшилась на 815 тыс. рублей, что в процентах к началу периода составило 19,21%. Сокращение оборотных активов произошло в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности, которая на начало периода равнялась 2311 тыс. руб., а на конец периода снизилась до 1604 тыс. руб., изменение к началу года составило 30,59%, это говорит об отвлечение средств из оборота предприятия. Также уменьшились денежные средства на 212 тыс. руб. Величина запасов выросла на 156 тыс.руб. (14,02%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов ожжет быть дана только после расчета показателей эффективности использования.
Вследствие перечисленных изменений произошли структурные сдвиги в составе имущества предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов. Так, если соотношение внеоборотных и оборотных активов на начало года соответствовало 1,01: 1 (4489/4243), то на конец года оно уже было равно 1,64: 1 (5622/ 3428). Это означает, что на конец отчетного периода на один рубль оборотных внеоборотных средств приходится 0,6 руб. внеоборотных, на начало периода эта величина составляла 0,95 руб.
Анализ и оценка состава и динамики источников приобретения имущества производится по показателям пассива баланса.
Величина пассива баланса на конец периода увеличилась, абсолютный прирост составил 318 тыс.руб.
Рост пассива баланса произошел за счет увеличения заемных средств, абсолютный рост которых 735 тыс. руб., прирост к началу периода – 23,49%, на что, в свою очередь, повлияло, прежде всего, увеличение кредиторской задолженности на 752 тыс. руб. В составе кредиторской задолженности так же произошли структурные сдвиги. Так, например, задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы и услуги возросла за год на 1098 руб., то есть изменение- 74,74%. Удельный вес этой задолженности в общей сумме кредиторской задолженности к концу года увеличился на 19,4% и достиг 67,98%. Задолженность перед прочими кредиторами тоже значительно изменилась (90,84%), сократившись в абсолютном выражении на 228 тыс. руб. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.
Необходимо отметить сокращение доли задолженности перед персоналом организации на 316 тыс. руб., изменение к началу периода составило 77,26 %, перед задолженность перед государственными внебюджетными фондами – на 46 тыс. руб., задолженность по налогам и сборам – на 212 тыс. руб., что является весьма положительным фактом. Наименьшую долю участия в общем изменении источников средств (5,35%) составляют доходы будущих периодов, сумма которых изменилась на 17 тыс. руб. за исследуемый период.
Одновременно с ростом сумм заёмных источников собственные средства – капитал и резервы ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» сократились на 417 тыс. руб., изменение к началу периода составило 7,44%. На такое изменение собственных средств повлияло увеличение непокрытого убытка более чем в 2,5 раза. Статья «Непокрытый убыток» относится к «больным» статьям баланса, сразу свидетельствующим о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении.
Сумма кредиторской задолженности на конец года на 1776 тыс. руб., или в 2,35 раза, превышает дебиторскую задолженность. Такая тенденция соблюдается и по всем статьям.
В оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности (приложение В). Наиболее информативные из них приведены в сводной таблице 1.
Таблица 1 – Показатели, характеризующие имущественное состояние ОАО «Тамбовпассажироавтосервис».
1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации.
ВБ н.г. = 8732 тыс. руб.
ВБ к.г. = 9050тыс. руб.
Рост показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
2. Доля активной части основных фондов
а) по первоначальной стоимости:
Дак.ч. н.г. = Активн. ч. ОС / ОС = 480+709 / 7783 = 0,15
Дак.ч. к.г. = Активн. ч. ОС / ОС = 480+1085 / 9716 = 0,16
б) по остаточной стоимости:
Дак.ч. н.г. = Активн. ч. ОС / ОС = (480-182)+(709-205)/ 4472 = 0,18
Дак.ч. к.г. = Активн. ч. ОС / ОС = (480-233)+(1085-389)/ 5622 = 0,17
При расчете по первоначальной стоимости доля машин, оборудования, транспортных и других видов основных средств по отношению к общей сумме основных средств незначительно повысилась, при расчете по остаточной стоимости – понизилась. Изменение данного показателя в сторону уменьшения считается негативной тенденцией.
3. Коэффициент износа.
Ки н.г. = Износ / ОС перв. = 3311 / 7783 = 0,42
Ки к.г. = Износ / ОС перв. = 4094/ 9716 = 0,42
Степень изношенности основных средств составляет 42%.
4. Коэффициент обновления.
К обнов. = 1933 / 9716 = 0,2
Коэффициент показывает, что новые основные средства составляют 20% от имеющихся на конец отчетного периода.
5. Коэффициент выбытия.
Значение коэффициента говорит о том, что в отчетном периоде основных средств не выбыло.
3.2 Оценка финансового положения предприятия
3.2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Расчет групп активов ОАО «Тамбовпассажиравтосервис» по степени ликвидности.
Наиболее ликвидные активы (А1):
А1 н.г. = стр. 250+260 = 0+767 = 767 тыс.руб.
А1 к.г. = стр. 250+260 = 0+555 = 555 тыс.руб.
Быстрореализуемые активы (А2):
А2 н.г. = стр. 240 = 2311 тыс.руб.
А2 к.г. = стр. 240 = 1604 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы (А3):
А3 н.г. = стр. 210+220+230+270 = 1113+52+0+0 = 1165 тыс.руб.
А3 к.г. = стр. 210+220+230+270 = 1269+0+0+0 = 1269 тыс.руб.
Труднореализуемые активы (А4)::
А4 н.г. = стр. 190 = 4489 тыс.руб.
А4 к.г. = стр. 190 = 5622 тыс.руб.
Расчет групп пассивов ОАО «Тамбовпассажиравтосервис» по степени возрастания сроков погашения обязательств.
Наиболее срочные обязательства (П1):
П1 н.г. = стр. 620 = 3024 тыс.руб.
П1 к.г. = стр. 620 = 3776 тыс.руб.
Наиболее срочные обязательства (П2):
П2 н.г. = стр. 610+660 = 0 тыс.руб.
П2 к.г. = стр. 610+660 = 0 тыс.руб.
Долгосрочные пассивы (П3):
П1 н.г. = стр.590+630+640+650 = 16+0+89+0 = 105 тыс.руб.
П1 к.г. = стр.590+630+640+650 = 16+0+72+0 = 88 тыс.руб.
Постоянные пассивы (П4):
П1 н.г. = стр.490 = 5603 тыс.руб.
П1 к.г. = стр.490 = 5186 тыс.руб.
Таблица 2 – Группировка активов и пассивов баланса ОАО «Тамбовпассажиравтосервис» по степени их ликвидности и срокам погашения, тыс. руб.
По данным баланса получены неравенства:
На начало года:
На конец года:
Из неравенств можно сделать вывод о том, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Как на начало, так и на конец года не выполняется неравенство А1≥П1, это говорит о том, что ОАО «Тамбовпассажиравтосервис» не в состоянии погасить срочные обязательства наиболее ликвидными активами, при этом по данному неравенству ликвидность на начало года в меньшей степени отличалась от абсолютной, что означает ухудшение положения к концу года. На конец года также не выполняется неравенство А4≤П4, то есть внеоборотные активы превышают собственный капитал предприятия.
Платежеспособность предприятия проанализируем при помощи относительных показателей ликвидности.
1. Общий показатель ликвидности:
К 1н.г. = (А1 н.г. +0,5А2 н.г. +0,3А3 н.г.)/(П1 н.г. +0,5П2 н.г. +0,3П3 н.г.) = (767+0,5∙2311+0,3∙1165)/(3024+0,5∙0+0,3∙105) = 0,75
К 1к.г. = (А1 к.г. +0,5А2 к.г. +0,3А3 к.г.)/(П1 к.г. +0,5П2 к.г. +0,3П3 к.г.) = (555+0,5∙1604+0,3∙1269)/(3776+0,5∙0+0,3∙88) = 0,46
Общий показатель ликвидности на начало года не соответствует норме (К 1 ≥1), а на конец года отмечается снижение данного показателя более чем в 1,5 раза, это означает неспособность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности:
К 2н.г. = А1 н.г. /(П1 н.г. +П2 н.г.) = 767/3024+0 = 0,25
К 2к.г. = А1 к.г. /(П1 к.г. +П2 к.г.) = 555/3776+0 = 0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец года не достигает минимальной рекомендуемой величины (0,2).
3. Коэффициент критической оценки:
К 3н.г. = (А1 н.г. +А2 н.г.)/(П1 н.г. +П2 н.г.) = (767+2311)/(3024+0) = 1,02
К 3к.г. = (А1 к.г. +А2 к.г.)/(П1 к.г. +П2 к.г.) = (555+1604)/(3776+0) = 0,57
Коэффициент критической оценки меньше нормального значения (К 3 ≥1,5), что свидетельствует о потенциальных трудностях при оплате задолженности в срок.
4. Коэффициент текущей ликвидности:
К 4н.г. = (А1 н.г. +А2 н.г. +А3 н.г.)/(П1 н.г. +П2 н.г.) = (767+2311+1165)/(3024+0) = 1,4
К 4к.г. = (А1 к.г. +А2 к.г. +А3 к.г.)/(П1 к.г. +П2 к.г.) = (555+1604+1269)/(3776+0) = 0,91
Нормальный коэффициент текущей ликвидности К 4 ≥2. Следовательно, К 4 анализируемого предприятия почти в два раза меньше нормального, при этом наблюдается снижение ликвидности за отчетный период. Это значит, что, уплатив долги, организация почти не будет иметь средств для продолжения деятельности.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
К 5н.г. = (П4 н.г. -А4 н.г.)/(А1 н.г. +А2 н.г. +А3 н.г.) = (5603-4489)/(767+2311+1165) = 0,26
К 5к.г. = (П4 к.г -А4 к.г.)/(А1 к.г. +А2 к.г. +А3 к.г.) = (5186-5622)/(555+1604+1269) = -0,13
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года составляет 0,26, что удовлетворяет рекомендуемому значению К 5 ≥0,1, а на конец года снизился на 0,39 и составил -0,13, это говорит о наличии у ОАО «Тамбовпассажиравтосервис» собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
6. Коэффициент восстановления платежеспособности:
К 6 = (К 4к.г. +0,5∙∆ К 4) /2 = 0,91+0,5∙(0,91-1,4)= 0,33
Коэффициент восстановления платежеспособности К 6 <1, это значит, что в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность.
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей можно сделать вывод о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной.
3.2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.
1. Наличие собственных оборотных средств.
Е с = И с.с. – А внеоб. ,
где Е с – наличие собственных оборотных средств; И с.с. – источники собственных средств;А внеоб – внеоборотные активы.
Е с н.г. = И с.с.н.г. – А внеоб. н.г. = 5603 - 4489 = 1114 тыс.руб.
Е с к.г. = И с.с.к.г. – А внеоб. к.г. = 5186 - 5622 = - 463 тыс.руб.
∆ Е с = -463-1114 = -1550 тыс. руб.
Показатель собственных оборотных средств является одним из самых важных при анализе финансового состояния предприятия. На конец отчетного периода у предприятия возникает недостаток собственных оборотных средств, что оценивается отрицательно.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
Е КД = (И с.с. + КД) - А внеоб. ,
где Е КД – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств; КД – долгосрочные кредиты и займы.
Е КДн.г. = (И с.с. н.г. + КД н.г.) - А внеоб н.г. = 5603+0-4489 = 1114 тыс.руб.
Е КДк.г. = (И с.с. к.г. + КД к.г.) - А внеоб к.г. = 5186+0-5622 = -463 тыс.руб.
∆ Е КД = -463-1114 = -1550 тыс. руб.
Наличие собственных и заемных источников также как и показатель собственных оборотных средств изменился на 1150 тыс. руб., так как сумма долгосрочных заемных источников в течение отчетного периода не менялась (у предприятия нет долгосрочных кредитов и займов).
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
∑Е= (И с.с. + КД + КК 1) - А внеоб. ,
где ∑Е - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат; КК 1 – краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).
∑Е н.г. =(И с.с. н.г. + КД н.г. + КК 1 н.г.)-А внеоб. н.г. =5603+0+0-4489=1114 тыс.руб.
∑Е к.г. =(И с.с. к.г. + КД к.г. + КК 1 к.г.)-А внеоб. к.г. = 5186+0+0-5622=-463 тыс.руб.
∆∑Е= ∑Е к.г. -∑Е н.г. = -463-1114 = -1550 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:
±Е с = Е с – З з. ,
где - З з запасы и затраты.
З з н.г. = 1113+52=1165 тыс. руб.
З з к.г. = 1269+0=1269 тыс. руб.
∆З з = 1269-1165 = 104 тыс. руб.
±Е с н.г. = Е с н.г. - З з н.г. =1114-1165 = -51 тыс.руб.
±Е с к.г. = Е с к.г. - З з к.г. =-463-1269 = -1732 тыс.руб.
∆ Е с = ±Е с н.г. -(±Е с к.г.) = -1732 -(-51)= -1681 тыс. руб.
Как на начало, так и на конец отчетного периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств.
2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:
±Е КДн.г. = Е КДн.г. - . З з н.г. = 1114-1165 = -51 тыс.руб.
±Е КДк.г. = Е КДк.г. - . З з к.г. =-463-1269 = -1732 тыс. руб.
∆ Е КД = ±Е КДк.г. -(±Е КДн.г)= -1732 -(-51)= -1681 тыс. руб.
3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±∑Е = ∑Е- З з
±∑Е н.г. = ∑Е н.г. - З з н.г. = 1114-1165= -51 тыс. руб.
±∑Е к.г. = ∑Е к.г. - З з к.г. =-463-1269= -1732 тыс. руб.
∆±∑Е = ±∑Е к.г. -(±∑Е н.г.) = -1732 -(-51)= -1681 тыс. руб.
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), характеризуется ситуацией, когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
Е с + ДЗ ‹ КЗ + С б 1
где ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ – кредиторская задолженность; С б 1 – просроченные ссуды банков.
Так, если на начало года сумма собственных оборотных средств и дебиторской задолженности ещё порывала кредиторскую задолженность (1114+2311>3024), то на конец года, при недостатке собственных оборотных средств и значительном уменьшении дебиторской задолженности, неравенство, характерное для предприятия, находящегося на грани банкротства, выполняется:
Е с к.г. + ДЗ к.г. ‹ КЗ к.г.
463+1604 < 3776
Это говорит о сложившемся кризисном финансовом состоянии на ОАО «Тамбовпассажироавтосервис».
Кризисное финансовое состояние предприятия характеризуется, кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием «больных статей» баланса, таких как «убытки».
В аналитической таблице 2 приведены характеристики финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2 – Динамика показателей финансовой устойчивости исследуемого предприятия, тыс. руб.
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонения |
| 1. Источники собственных средств | 5603 | 5186 | -417 |
| 2. Внеоборотные активы | 4489 | 5622 | 1133 |
3. Наличие собственных оборотных средств |
1114 | -463 | -1550 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | - | - | - |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (п.3+п.4) | 1114 | -463 | -1550 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - |
| 7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (п.5+п.6) | 1114 | -463 | -1550 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 1165 | 1269 | 104 |
| 9. Излишек (-) / Недостаток (+) собственных оборотных средств (п.3-п.8) | -51 | -1732 | -1681 |
| 10. +/- собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (п.5-п.8) | -51 | -1732 | -1681 |
| 11. +/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (п.7-п.8) | -51 | -1732 | -1681 |
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.
Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов):
1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии. Минимальное (пороговое) значение равно 0,5.
К а = Общая сумма собственных источников финансирования / Общий итог баланса
К а н.г. = 5603 / 8732 = 0,64
К а к.г. = 5186 / 9050 = 0,57
∆ К а = К а к.г - К а н.г. = 0,57- 0,64 = -0,07
Коэффициент к концу года незначительно уменьшился, но соответствует нормальному значению. Считается, что чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Но, при этом, нельзя не учесть, что предприятие не имеет краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, это и приводит значение коэффициента автономии к нормальному.
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Нормальное значение- не больше 1.
К з/с = Общая сумма заемных средств / Общая сумма собственных источников
К з/с рассчитывается как:
(Итог по разделу IV + Итог по разделу V - Резервы предстоящих расходов - Доходы будущих периодов) / (Итог по разделу III Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов).
К з/с н.г. = (16+3113-89)/(5603+89)= 0,53
К з/с к.г. = (16+3848-72)/(5186+72)= 0,72
∆ К з/с = К з/с к.г - К з/с н.г = 0,72-0,53 = 0,19
Коэффициент за отчетный период увеличился на 0,19, это происходит как вследствии увеличении заемных средств, так и за счет уменьшения собственных средств, но к концу года коэффициент все же соответствует нормальному значению.
3. Коэффициент маневренности. Оптимальное значение более 0,5.
К м = Собственные оборотные средства предприятия / Собственный капитал
К м н.г. = СОС н.г. /СК н.г. = 1114 / 5603 = 0,20
К м к.г. = СОС к.г. /СК к.г. = -463 / 5186 = - 0,09
∆ К м = К м к.г. - К м н.г. = -0,09 – 0,20 = -0,11
Значение коэффициента на начало года не достигает нормального значения, а на конец отчетного периода является отрицательным, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала.
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия.
К м.с. = Стоимость оборотных средств / Стоимость всего имущества
К м.с. н.г. = ОА н.г. /ВБ н.г. = 4243/8732 = 0,49
К м.с. к.г. = ОА к.г. /ВБ к.г. =3428/9050 = 0,38
∆К м.с. = К м.с. к.г. - К м.с. н.г. = 0,38-0,49 = -0,11
Коэффициент мобильности на начало года соответствует оптимальному значению (0,5), к концу года снижается на 0,11.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия.
К м.о.с. = Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений / Стоимость оборотных средств
К м.о.с. = ДС+КФВ / ОА
К м.о.с. н.г. = (ДС н.г. +КФВ н.г.)/ ОА н.г. = (767+0)/4243= 0,18
К м.о.с. к.г. = (ДС к.г. +КФВ к.г.) / ОА к.г. = (555+0)/3428= 0,16
∆К м.о.с. = К м.о.с. к.г. – К м.о.с. н.г. = 0,16-0,18 = -0,02
Уменьшение коэффициентов мобильности всего имущества и оборотных активов подтверждает тенденцию замедления оборачиваемости средств имущества организации.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования. Нормальное значение более 0,6÷0,8.
К з.з = Сумма собственных и долгосрочных заемных средств / Стоимость запасов и затрат
К з.з н.г. = 1114 /1165 = 0,96
К з.з к.г. = -463 /1269 = -0,36
∆К з.з = К з.з к.г. - К з.з н.г. = -0,36-0,96 = -1,32
На начало отчетного периода коэффициент превышает нормальное значение. Снижение данного показателя на конец отчётного периода до отрицательного значения говорит о том, что предприятие не может покрыть материальные запасы собственными средствами и нуждается в привлечении заемных.
7. Коэффициент имущества производственного назначения. Нормальное значение более 0,5.
К и.п.п = Сумма основных средств, капитальных вложений, незавершенного производства, запасов, оборудования / Стоимость всего имущества предприятия
К и.п.п н.г. = 4489+1113/8732 = 0,64
К и.п.п к.г. = 5622+1269/9050 = 0,76
∆К и.п.п = К и.п.п к.г. - К и.п.п н.г. = 0,76-0,64 = 0,12
Данный коэффициент по существу определяет производственный потенциал предприятия и для ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» как на начло, так и на конец года соответствует нормативному.
8. Коэффициент материальных оборотных средств.
К м.о.с = Стоимость запасов и затрат / Итог баланса
К м.о.с н.г. = 1165/8732=0,13
К м.о.с к.г. = 1269/9050=0,14
∆ К м.о.с = К м.о.с к.г. - К м.о.с н.г. = 0,14-0,13=0,01
Материальные оборотные средства составляют соответственно 13 и 14% на начало и конец анализируемого периода. Это значение считается допустимым для предприятия сферы услуг.
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
К д.п.з = Сумма долгосрочных кредитов и заемных средств / Сумма долгосрочных займов и собственных средств
К д.п.з н.г. = ДП н.г. /(ДП н.г. +СК н.г.)=16/(16+5603)=0,0028
К д.п.з к.г. = ДП к.г. /(ДП к.г. +СК к.г.)=16/(16+5186)=0,0030
∆ К д.п.з = К д.п.з к.г. - К д.п.з н.г. =0,0030-0,0028=0,0002
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» свидетельствует о том, что доля долгосрочных обязательств (отложенные налоговые обязательства), привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами составляет 0,28% на начало периода и 0,30% на конец периода.
10. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.
К а.з.з = Собственные оборотные средства / Сумма основных источников формирования запасов и затрат,
К а.з.з н.г. = СОС н.г. /∑Е н.г. =1114/1114=1
К а.з.з к.г. = СОС к.г. /∑Е к.г. = -463/-463=1
∆ К а.з.з = К а.з.з к.г. - К а.з.з н.г. = 1-1=0
Значения коэффициента говорят о том, что основные источники формирования запасов и затрат составляют собственные средства предприятия.
В таблице 3 представлена динамика показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
Таблица 3 – Динамика финансовых показателей исследуемого предприятия
| Показатели | Уровень показателя | ||
| На начало периода | На конец периода | Изменение | |
| 1.Коэффициент автономии | 0,64 | 0,57 | -0,07 |
| 2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | 0,53 | 0,72 | 0,19 |
| 3.Коэффициент маневренности | 0,20 | -0,09 | -0,11 |
| 4.Коэффициент мобильности | 0,49 | 0,38 | -0,11 |
| 5.Коэффициент мобильности оборотных средств | 0,18 | 0,16 | -0,02 |
| 6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками для их формирования | 0,96 | -0,36 | -1,32 |
| 7.Коэффициент имущества производственного назначения | 0,76 | 0,64 | 0,12 |
| 8. Коэффициент материальных оборотных средств | 0,13 | 0,14 | 0,01 |
| 9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,0028 | 0,0030 | 0,0002 |
| 10. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат | 1 | 1 | 0 |
Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что соотношение собственного и заемного капитала на предприятии не является оптимальным, что во многом сказывается на финансовом положении хозяйствующего субъекта.
3.3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего объекта
3.3.1 Анализ деловой активности предприятия
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации.
Коэффициенты оборачиваемости позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки кредитоспособности заемщика, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости отдельных видов оборотных средств характеризуют число оборотов, совершенных оборотными средствами за анализируемый период (таблица 4).
Таблица 4 – Группа показателей деловой активности.
1. Оборачиваемость оборотных активов.
КО ОА н.г. = 14266/4243=3,36
КО ОА к.г. = 15340/3428=4,47
∆ КО ОА = 4,47-3,36=1,12
Коэффициент оборачиваемости характеризует скорость обращения оборотных средств. По экономическому содержанию коэффициент оборачиваемости близок к показателю фондоотдачи, является прямым показателей эффективности использования оборотных средств. Он показывает, сколько раз стоимость оборотных средств, оборачивалась и возвращалась в денежной форме в течение данного периода времени. Увеличение коэффициента на 1,12 говорит об ускорении оборачиваемости оборотных средств (активов), что уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности.
КОдз н.г. =14266/2311 = 6,17
КОдз к.г. = 15340/1604 = 9,56
∆ КОдз = 9,56-6,17 = 3,39
Коэффициент показывает, что дебиторская задолженность на начало года была превращена в поступления от реализации 6,17 раз в год, на конец- 9,56 раз. Увеличение коэффициента является положительной тенденцией для ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» и означает увеличение скорости оплаты задолженности. Следует отметить, что значение оборачиваемости увеличилось за счет сокращения дебиторской задолженности.
3. Оборачиваемость запасов.
КОз н.г. =14266/1113 = 12,82
КОз к.г. = 15340/1269 = 12,08
∆ КОз = 12,08-12,82 = -0,17
Коэффициент на конец отчетного периода незначительно снизился из-за роста запасов в оборотном капитале.
4. Оборачиваемость сырья и материалов.
КОсм н.г. =14266/888=16,07
КОсм к.г. =15340/869=17,65
∆КОсм= 17,65-16,07=1,58
Наблюдается ускорение оборачиваемости сырья и материалов.
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности.
КОкз н.г. =14266/3024=4,72
КОкз к.г. =15340/3776=4,06
∆КОкз= 4,06-4,72= -0,66
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности понизился в конце периода по сравнению с началом на 0,66 оборота, что связано с ростом самой кредиторской задолженности, и означает относительно увеличение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его поставщиками и другими кредиторами, увеличился средний срок, в течении которого предприятие рассчитывается по своим долгам с кредиторами.
3.3.2 Анализ рентабельности предприятия
Анализ показателей рентабельности проводится с помощью показателей рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности (рентабельности продаж) и рентабельности собственного капитала (таблица 5)
Таблица 5 – Показатели рентабельности.
| Наименование н условное обозначение показателя. | На начало |
На конец года, % |
| 1. Рентабельность совокупных активов (совокупного капитала) (Ра) | -5,26 | 0,03 |
| 2. Рентабельность внеоборотных активов (Рво) | -10,23 | 0,05 |
3 Рентабельность оборотных активов (Ро) |
-10,82 | 0,09 |
| 4. Рентабельность собственных оборотных средств (Рсос) | -41,20 | -0,65 |
| 5. Рентабельность собственного капитала (Рск) | -8,19 | 0,06 |
6. Рентабельность производственного капитала (Рок) |
-8,22 | 0,04 |
| 7. Рентабельность производства продукции (Рп) | -2,72 | 0,02 |
| 8. Рентабельность продаж (реализации) (Рпродаж) | -3,23 | 0,02 |
1. Рентабельность совокупных активов (совокупного капитала).
Ра= Пб (Пч) ∙ 100/А
Ра н.г. = -459∙ 100/8732=-5,26%
Ра к.г. =3∙ 100/9050=0,03%
Отрицательная рентабельность совокупных активов на начало года говорит о том, что деятельность предприятия приносила убытки.
На конец года рентабельность принимает положительное значение, что является положительной тенденцией.
2. Рентабельность внеоборотных активов.
Рво = Пб (Пч) ∙ 100 / ВА
Рво н.г. = -459 ∙ 100 / 4489 = -10,23%
Рво к.г. = 3 ∙ 100 / 5622 = 0,05%
Внеоборотные активы на начало года не только не приносят прибыль, но и требуют вложений (затрат), т.е. работают в убыток, на конец года прибыть мала, отсюда и столь низкая рентабельность (0,05%).
3. Рентабельность оборотных активов.
Роа = Пб (Пч) ∙ 100/ОА
Роа н.г. =-459∙ 100/4243=-10,82%
Роа к.г. = 3∙ 100/3428=0,09%
На смену отрицательной рентабельности начала года пришла минимальная, но всё-таки положительная рентабельность на конец года, что является положительным фактом.
4. Рентабельность собственных оборотных средств.
Рсос= Пб (Пч) ∙ 100/ СОС
Рсос н.г. = -459 ∙ 100/ 1114= -41,20%
Рсос к.г. = 3 ∙ 100/ -463= -0,65%
Рентабельность как на начало, так и на конец отчетного периода является отрицательной. На начало года это явилось следствием убыточной деятельности предприятия, а на конец года у предприятия не хватает собственных оборотных средств.
∆ Рсос=-0,65-(-41,20)=40,55%
Абсолютное изменение рентабельности составило 40,55%, в этом прослеживается положительная тенденция.
5. Рентабельность собственного капитала.
Рск = Пб (Пч) ∙ 100 /Кс
Рск н.г. = -459 ∙ 100 /5603= -8,19%
Рск к.г. = 3 ∙ 100 /5186= 0,06%
Рентабельность собственного капитала на конец года принимает положительное значение, то есть эффективность использования капитала повысилась по сравнению с началом года.
6. Рентабельность производственного капитала.
Рпк = Пб (Пч) ∙ 100 / (Фо + Фоб)
Рпк н.г. =-459∙100 / 4472+1113= -8,22%
Рпк к.г. = 3∙100 / 5622+1269= 0,04%
Коэффициент рентабельности производственного капитала, как и другие показатели рентабельности, на начало года- отрицательный, на конец года= менее 1%. Значение не является удовлетворительным, но прослеживается положительная тенденция к увеличению.
7. Рентабельность производства продукции (услуг).
Рп = Пр ∙100/С
Рп н.г. = -459 ∙100/16883=-2,72%
Рп к.г. = 3 ∙100/17475=0,02%
Коэффициент показывает, что на конец года на 100 рублей полных текущих затрат предприятия приходится 2 копейки прибыли.
8. Рентабельность продаж (реализации).
Рпродаж= Пб(Пч) ∙ 100/Вр
Рпродаж н.г. = -459 ∙ 100/14226= -3,23%
Рпродаж к.г. = 3 ∙100/15340 = 0,02%
Коэффициент отражает доход компании на каждый заработанный рубль. Таким образом, на начало года предприятие не имело прибыли, а несло убытки, а к концу года отношение прибыли к выручке составило 0,02%.
Коэффициенты рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. На начало анализируемого периода все показатели рентабельности являются отрицательными величинами, причиной этому являются убытки от основной деятельности, неудовлетворительное функционировании предприятия в предыдущем году. На конец отчетного периода рентабельность положительна (кроме рентабельности собственных оборотных средств), а абсолютные изменения составляют 5-40%, что позволяет ожидать более успешных результатов деятельности ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» в следующем году.
Заключение
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа отчетности предприятия.
В ходе выполнения данной курсовой работы мы пришли к следующим выводам:
Структура активов ОАО «Тамбовпассажироавтосервис» существенно изменилась: за отчётный год стоимость имущества увеличилась на 318 тыс.руб., и темп прироста составил 3,64%.
Произошли структурные сдвиги в составе имущества предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов.
В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств, где основную часть составляет кредиторская задолженность (увеличение на 752 тыс. руб.). Необходимо отметить сокращение доли задолженности перед персоналом организации на 316 тыс. руб., изменение к началу периода составило 77,26 %.
Результаты анализа абсолютных и относительных показателей устойчивости и наличие «больных» статей баланса говорят о сложившемся кризисном финансовом состоянии на ОАО «Тамбовпассажироавтосервис».
Соотношение собственного и заемного капитала на предприятии не является оптимальным, что во многом сказывается на финансовом положении хозяйствующего субъекта.
По результатам расчетов и полученным значениям показателей ликвидности можно сделать вывод о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной.
На начало анализируемого периода все показатели рентабельности являются отрицательными величинами, причиной этому являются убытки от основной деятельности, неудовлетворительное функционировании предприятия в предыдущем году. На конец отчетного периода рентабельность положительна (кроме рентабельности собственных оборотных средств), а абсолютные изменения составляют 5-40%, что является положительной тенденцией.
Список использованных источников
1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 532с.
2. Ковалев В.В., Волкова А.Н. Анализ хозяйственной деятелности предприятия – учебник – М.: ООО ТК «Велби», 2002. – 424 стр.
3. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФА-М: 2008. – 192 с.
4. Пивоваров К.В. Финансово- экономический анализ деятельности коммерческих организаций – М: Издетельско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. – 120с.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Н.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа – М.: ИНФРА-М, 2000. – 208с.
6. Шеремет А.Д., Ионова Д.М. . Финансы предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 584с.
7. Сайт ОАО «Тамбовпассажироавтосервис»: http://tambauto.tambov.ru/
8. Информационно-аналитическое электронное издание «Бухгалтерия.ru»: http://www.buhgalteria.ru/
Приложения
Приложение А
Таблица 1 – Анализ состава и структуры имущества и источников средств предприятия
| Наименование статьи | Абсолютная величина, тыс. руб. | Относительные величины, % | Изменения | |||||
| в абс. величинах, тыс. руб. | в отн. величинах, % | в % к величине | в % к изменению итог. баланса | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Актив | ||||||||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||
| Нематериальные активы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Основные средства | 4472 | 5622 | 51,21 | 62,12 | 1150 | 10,91 | 25,72 | 361,64 |
| Незавершенное строительство | 17 | - | 0,19 | 0,00 | -17 | -0,19 | -100,00 | -5,35 |
| Доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Отложенные налоговые активы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО по разделу I | 4489 | 5622 | 51,41 | 62,12 | 1133 | 10,71 | 25,24 | 356,29 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||
| Запасы | 1113 | 1269 | 12,75 | 14,02 | 156 | 1,28 | 14,02 | 49,06 |
| в том числе: | ||||||||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 888 | 869 | 10,17 | 9,60 | -19 | -0,57 | -2,14 | -5,97 |
| животные на выращивании и откорме | - | - | - | - | - | - | - | - |
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 66 | 16 | 0,76 | 0,18 | -50 | -0,58 | -75,76 | -15,72 |
| товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | - | - |
| расходы будущих периодов | 159 | 384 | 1,82 | 4,24 | 225 | 2,42 | 141,51 | 70,75 |
| прочие запасы и затраты | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 52 | - | 0,60 | 0,00 | -52 | -0,60 | -100,00 | -16,35 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 2311 | 1604 | 26,47 | 17,72 | -707 | -8,74 | -30,59 | -222,33 |
| в том числе: | ||||||||
| покупатели и заказчики | 1565 | 868 | 17,92 | 9,59 | -697 | -8,33 | -44,54 | -219,18 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Денежные средства | 767 | 555 | 8,78 | 6,13 | -212 | -2,65 | -27,64 | -66,67 |
| Прочие оборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО по разделу II | 4243 | 3428 | 48,59 | 37,88 | -815 | -10,71 | -19,21 | -256,29 |
| БАЛАНС | 8732 | 9050 | 100 | 100 | 318 | 0,00 | 3,64 | 100 |
| Пассив | ||||||||
| III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||||||||
| Уставный капитал | 85 | 85 | 0,97 | 0,94 | 0 | -0,03 | 0,00 | 0,00 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | (-) | (-) | - | - | - | - | - | - |
| Добавочный капитал | 5779 | 5779 | 66,18 | 63,86 | 0 | -2,33 | 0,00 | 0,00 |
| Фонд недвижимого и особо ценного движимого имущества | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Резервный капитал | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | (261) | (678) | -2,99 | -7,49 | -417 | -4,50 | 159,77 | -131,13 |
| Целевое финансирование | - | - | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО по разделу III | 5603 | 5186 | 64,17 | 57,30 | -417 | -6,86 | -7,44 | -131,13 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||
| Займы и кредиты | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Отложенные налоговые обязательства | 16 | 16 | 0,18 | 0,18 | 0 | -0,01 | 0,00 | 0,00 |
| Прочие долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО по разделу IV | 16 | 16 | 0,18 | 0,18 | 0 | -0,01 | 0,00 | 0,00 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||
| Займы и кредиты | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Кредиторская задолженность | 3024 | 3776 | 34,63 | 41,72 | 752 | 7,09 | 24,87 | 236,48 |
| в том числе: | ||||||||
| поставщики и подрядчики | 1469 | 2567 | 16,82 | 28,36 | 1098 | 11,54 | 74,74 | 345,28 |
| задолженность перед персоналом организации | 409 | 93 | 4,68 | 1,03 | -316 | -3,66 | -77,26 | -99,37 |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 170 | 124 | 1,95 | 1,37 | -46 | -0,58 | -27,06 | -14,47 |
| задолженность по налогам и сборам | 725 | 513 | 8,30 | 5,67 | -212 | -2,63 | -29,24 | -66,67 |
| прочие кредиторы | 251 | 479 | 2,87 | 5,29 | 228 | 2,42 | 90,84 | 71,70 |
| Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Доходы будущих периодов | 89 | 72 | 1,02 | 0,80 | -17 | -0,22 | -19,10 | -5,35 |
| Резервы предстоящих расходов | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Прочие краткосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО по разделу V | 3113 | 3848 | 35,65 | 42,52 | 735 | 6,87 | 23,61 | 231,13 |
| БАЛАНС | 8732 | 9050 | 100 | 100 | 318 | 0,00 | 3,64 | 100 |
| 154 |
- Индейка тушеная в мультиварке: пикантная, с овощами, в сметане, со сливками и грецкими орехами
- Типы речи: описание, повествование и рассуждение
- мученицы татианы. Московская церковь св. мученицы татианы Храм мученицы татьяны при мгу расписание
- Милотичи: возвращение русского села Моравов Александр Викторович
- Почему нельзя плакать перед зеркалом
- Рекомендации: чем смазывать пирожки, чтобы были румяные и аппетитные
- Актеры человек паук тетя мэй Тетя мэй в человеке пауке
- Постановка звуков у детей Занятия по постановке звуков к г х
- Критерии подготовки акта о списании автотранспортных средств
- Горбуша в духовке - вкусные и несложные рецепты запеченной рыбы Филе горбуши запеченная с овощами
- Что означает татуировка ящерица
- Расшифровываем натальную карту дома
- От чего помогает тутовник
- Фотоотчет «День рождения Самуила Яковлевича Маршака в группе
- Дыхание при высоком давлении Правильное дыхание при высоком давлении
- Брянский государственный университет им
- Задания для проверки орфографической и пунктуационной грамотности
- Макроэкономический календарь
- Интересные приметы про пауков
- К чему снятся свадебные туфли К чему снятся свадебные туфли на каблуке